Реферат на тему опционы

ГЛАВА 1. Теоретические аспекты применения опционов для хеджирования портфельных рисков 6 1. Хеджирование в мировой экономике: Опционные стратегии хеджирования 14 2. Хеджирование ценовых и курсовых рисков 14 2. Хеджирование процентных рисков 21 2.

  • Финансовый результат опциона
  • Индикатор разворота тренда опционы

Проблемы и перспективы использования опционов в хеджировании на рынке России 29 3. Состояние рынка опционов в России, пути развития 29 3. Ближайшие перспективы 32 Список использованной литературы и других информационных источников 35 Приложения 37 Введение Актуальность темы курсовой работы обусловлена разработкой вопроса о применении опционов, как одного из видов производственных ценных бумаг, для хеджирования портфельных рисков. Хеджирование сегодня это страхование риска изменения реферат на тему опционы реферат на тему опционы, процентной ставки или валютного курса реферат на тему опционы помощью производных инструментов, в работе опционами.

В свою очередь, опционный контракт, опцион - срочная сделка, по которой одна из сторон - покупатель опциона, другая сторона - продавец опциона.

Что такое опционы#2

Сегодня нельзя сказать, что хеджирование как вид профессиональной активности достаточно развито в России. На самом деле справедливо обратное. С одной стороны, не существует достаточно развитого рынка необходимых финансовых инструментов, с другой - эти инструменты недостаточно востребованы. Ведь хеджирование и об этом будет рассказано в первой главе работы требует затрат, и в то время как отсутствие таких затрат как правило остаётся незамеченным, их возникновение обязательно привлечёт повышенное внимание руководства компании, и в контексте принципов российского инвестиционного менеджмента это внимание может иметь весьма негативную окраску.

  • 1 Опционы как инструмент хеджирования портфельных рисков 10 глава 2 - Реферат - стр. 1
  • Лекция 7.
  • Реферат - 8. Опционы и Фьючерсы - скачать бесплатно
  • Опционы и Фьючерсы
  • Опционы на центы
  • Бинарных опционах через сайт компании олимп трейд

Сущность хеджирования как операций на вторичном рынке, экономически связанных с основной деятельностью компании, пока недостаточно понята российскими бизнесменами. Чаще всего имеет место либо нежелание отвлекать капитал на такие операции, либо стремление рассматривать отвлекаемый капитал как спекулятивный, со всеми вытекающими требованиями к его доходности. Принимая во внимание всё вышесказанное, нельзя не добавить, что положительные сдвиги всё же намечены и обязательно произойдут в ближайшем будущем.

Экономический рост в современном его понимании вряд ли возможен без эффективной системы вторичных рынков, а развитие такого рынка, повышение его ликвидности и снижение транзакционных издержек создаст благоприятные условия для проведения хеджевых операций самого разного масштаба и направленности.

ГЛАВА 2.Опционные стратегии хеджирования

реферат на тему опционы Необходимые для этого квалифицированные специалисты в России уже имеются. Вот почему, по опцион на нефть по 100 автора этой работы, хеджирование опционами портфельных рисков является актуальным и перспективным, а кроме того, чрезвычайно интересным направлением.

Объектом курсовой работы являются опцион как разновидность ценной бумаги. Целью работы является применение опционов для хеджирования портфельных рисков. Цель позволила сформулировать задачи, которые решались в работе: Структура работы построена следующим образом: Вторая глава целиком посвящена опционным стратегиям и их применению в хеджировании ценовых, валютных и процентных рисков. В третьей главе рассмотрены возможности по использованию опционов на российском рынке, в увязке с существующими проблемами и наиболее вероятными перспективами.

При написании работы использовался материал из актуальной периодики, отечественных и зарубежных книг и интернет-ресурсов.

Теоретические аспекты применения опционов для хеджирования портфельных рисков 1. Однако сомневаться в том, что ещё в году обращавшиеся на CBOT Chicago Реферат на тему опционы of Trade фьючерсные контракты на зерно могли использоваться для нейтрализации рыночных рисков, не приходится. Можно также с уверенностью сказать, что вся широчайшая структура современных рынков производных финансовых инструментов обязана своим существованием именно потребностью в страховании рисков вследствие наличия общей рыночной неопределённости.

Сущность хеджирования Приведем несколько определений понятия хеджирование: Хеджирование - это страхование риска изменения цены актива, сайт по опционам ставки или валютного курса с помощью производных инструментов2.

Хеджирование - это использование производных и непроизводных финансовых инструментов последних только в ограниченном числе случаев для частичной или полной компенсации изменения справедливой стоимости хеджированных статей, то есть защищаемых финансовых инструментов.

Реферат на тему опционы эти определения, можно сделать 3 основных вывода: Любой актив, денежный поток или финансовый инструмент подвержен риску обесценения.

ГЛАВА 1.Теоретические аспекты применения опционов для хеджирования портфельных рисков

Эти риски, согласно общепринятой классификации, делятся в основном на ценовые и процентные. Отдельно можно выделить риск невыполнения контрактных обязательств поскольку финансовые инструменты, по сути, являются контрактаминазываемый кредитным.

В целях теория торговля бинарными опционами от денежных потерь реферат на тему опционы определённому активу инструменту может быть открыта позиция по другому активу инструментукоторая, согласно мнению хеджера, способна компенсировать данный вид потерь.

Такая операция и называется хеджированием. Вместе с тем следует заметить, что в современной концепции инвестиционного менеджмента трактовка хеджа имеет несколько более обширный характер и охватывает всю совокупность действий, направленных на устранение или уменьшение рисков, имеющих природу возникновения от внешних источников.

Та же концепция утверждает, что использование финансовых деривативов в целях управления рисками реферат на тему опционы, но вовсе не обязательно. Общего ответа для всех случаев. Впрочем, за примерами не нужно далеко ходить. По оценкам экспертов, размеры потерь от колебаний реферат на тему опционы на экспортные товары особенно нефть в границах российской национальной экономики и вовсе грандиозны.

8. Опционы и Фьючерсы

Они составляют около 25 - 30 млрд. Даже учитывая, что хеджирование не всегда полностью уместно, возможно снижение размера потерь никак не меньше чем на млрд. Бюджет, соответственно, только от снижения прямых налоговых поступлений теряет ежегодно млрд. В самом деле, после представленных цифр проводить более углубленный анализ потерь, с учетом мультипликаторов и прочих стандартных процедур, не представляется необходимым.

В любом случае, решение о хеджировании - очень ответственное решение.

реферат на тему опционы лучшая платформа для торговли бинарными опционами с минимальным депозитом

Моральную подготовку к нему можно условно разбить на несколько этапов: Идентификация рисков. Прежде, чем принимать какие-либо решения о хеджировании, руководство компании должно определить риски, которым подвержена компания.

Эти риски, в общем случае, относятся к двум категориям: Операционные риски, как правило, связаны с производственный деятельностью компании и в общем случае не хеджируются, так как отсутствуют соответствующие им рыночные инструменты.

наличие в проекте опцион

Финансовый - это риск, которому корпорация подвергается из-за своей зависимости от таких рыночных факторов, как процентные ставки, обменные курсы и цены товаров. Большинство финансовых рисков могут хеджироваться благодаря наличию развитых и эффективных рынков, на которых эти риски перераспределяются между участниками.

торговые стратегии для бинарных опционов на 60 секунд опционы кэп и флора

При определении того, какой риск хеджировать, менеджер по рискам должен различать риски, влекущие дополнительные выгоды для компании, и риски, дополнительных выгод не предполагающие. Большинство компаний исходят из того, что они будут вознаграждены за риски, связанные с основной производственной деятельностью.

Все остальные риски подлежат хеджированию - если. Анализ масштаба рисков.

Приглашения

Здесь необходим экономический анализ перспектив движения рынка и сравнение величины возможных изменений с масштабом операций либо же капиталом компании. В конце концов, хеджирование не всегда целесообразно. Оценка затрат на хеджирование. Стоимость хеджирования должна оцениваться с учётом возможных потерь в случае отказа от хеджа. В связи с этим необходимо отметить, что стратегии, основанные на производных финансовых инструментах, используются вместо традиционных способов именно благодаря меньшим накладным расходам вследствие высокой ликвидности срочных рынков.

Оценка эффективности хеджирования. Расходы на хеджирование должны быть полностью экономически оправданы, то есть используемый инструмент должен максимально удовлетворять изначальной цели -страхованию риска.

Выбор такого инструмента может быть сделан, например, с помощью корреляционного анализа ценовой чувствительности. Подходящий уровень корреляции зависит от осмотрительности самого риск-менеджера.

Например, если волатильность хеджируемого инструмента спот высока, осуществлять хеджирование даже с низкой корреляцией предпочтительнее, чем не осуществлять. Важно не упускать из виду, что при хеджировании валютный или процентный риск не уничтожается полностью - он трансформируется в базисный риск. Под базисом следует понимать разницу стоимостей кассового и производного инструментов, которая тоже подвержена изменениям в условиях рынка.

Эффективность хеджевой позиции - далеко не постоянная величина, а значит, хеджирование - динамичный процесс. Опционы как инструмент хеджирования портфельных рисков Опционный контракт, опцион - срочная сделка, по которой одна из сторон опцион ставка 1 рубль покупатель опциона держатель опциона, владелец опционаимеет право приобрести продать актив по установленной в контракте цене в течение определенного времени.

Реферат на тему опционы сторона - продавец опциона реферат на тему опционы опцион, подписавший опционза определенную плату обязуется реферат на тему опционы купить данный актив, если держатель опциона того потребует.

биарные опционы формула блэка шоулза для опциона

Опционные сделки регулируются нормами гражданского права. Существуют опционы двух видов: Владелец опциона call имеет право исполнить его и купить базисный актив по страйковой цене в момент истечения опциона и реализует это право, если текущая цена спот окажется выше страйковой. Фактически это означает, что, в отличие от фьючерса, опцион генерирует асимметричные денежные потоки: Продавец же подвержен риску неограниченных убытков. Поэтому в качестве платы за принятие этого риска покупатель опциона the buyer, the holder уплачивает продавцу the writer в момент заключения контракта денежную премию, реферат на тему опционы в той же валюте, что и котировка как правило, USD.

Чаще всего эта премия имеет невозмещаемый характер, то есть не возвращается. Именно премия определяет максимальную прибыль продавца опциона. Эффективная цена равна цене исполнения за вычетом невозмещаемых накладных расходов, в данном случае премии. Если опцион может быть исполнен в любой день до срока истечения, то в каждый момент времени он имеет один из трёх статусов соответственно текущему паритету цен страйк и спот: Важно знать, что существуют опционы двух разных стилей - европейского и американского.

Владелец американского опциона может исполнить его в любой день периода, в то время как европейский опцион реферат на тему опционы единственно в день истечения. Ко дню погашения цены форвард и спот сравняются к этому подведёт сам механизм биржевого ценообразования - реферат на тему опционы разница между европейским и американским опционом исчезнет. Подытоживая вышесказанное, приведём общепринятую классификацию опционов: Кроме того, существует ряд дополнительных классификационных признаков: Выбор инструмента хеджирования Выбор класса инструмента, которым будет осуществляться хеджирование, является первичным по отношению к выбору конкретного инструмента, определённой серии или выпуска.

Он определяется требованиями по сложности, гибкости и дороговизне, предъявляемыми менеджером к инструменту хеджирования. Без них уже принятое решение о хеджировании может так и не осуществиться. В общем случае хеджирование можно проводить двумя методами: Иммунизация портфеля упрощённо может быть представлена как хеджирование одного актива спот через другой спот-актив с высокой корреляцией ценовой чувствительности или противоположной позицией по активу с отрицательной ценовой корреляцией.

Положительно, хеджирование долговых обязательств или акций через ценные бумаги других компаний считается неотъемлемой частью инвестиционной деятельности на любом уровне.

реферат на тему опционы

Производные инструменты деривативы — это биржевые и внебиржевые срочные контракты, основанные на базовых финансовых контрактах или операциях. К ним относятся форвардные и фьючерсные контракты, биржевые и внебиржевые опционы, свопы и биржевые производные на свопы. Финансовых деривативов великое множество, и необходимый инструмент можно подобрать практически для любой конкретной ситуации. В данной работе инструментом для хеджирования будут выступать опционы опционные контракты.

Историческая справка. Инструменты с чертами опционов известны уже несколько столетий. В США первые опционы появились в г. В г.

Опционы. Реферат. sktb-nauka.ru - Экономика и управление на предприятиях.

Гораздо позже, в г. В денежном выражении опционы пока существенно уступают фьючерсам, хотя и наращивают свою долю на мировом рынке деривативов в геометрической прогрессии: ГЛАВА 2.

реферат на тему опционы expertoption брокер бинарных опционов

Опционные стратегии хеджирования Рассматривая опционную стратегию как совокупность экономически связанных позиций по опционам, открытых с определённой целью, существует очень большое количество. Фактически разнообразие стратегий ограничено только фантазией, изобретательностью и изощрённостью мышления трейдера. Да и сами опционы, особенно если речь идёт о внебиржевом рынке ОТС optionsнасчитывают десятки различных видов.

Сфера ценовых рисков является доминирующей в опционном хеджировании, и ей будет посвящена основная часть этой главы. Хотя, в конечном счете, с математической точки зрения процентная ставка ничем не отличается от всех остальных рыночных активов, инструменты страхования процентных рисков целесообразно рассмотреть отдельно. И, наконец, риски по опционным позициям выделены в отдельную категорию в связи с некоторыми особенностями современной методологии хеджирования опционов опционами.

Хеджирование ценовых и курсовых рисков Цена любого актива подвержена колебаниям реферат на тему опционы и в связи с этим возникает самый очевидный из всех реферат на тему опционы рисков - ценовой.

Экономический субъект подвержен данному риску в двух случаях: Во втором случае речь может идти о риске, имеющем неопределённый характер contingent exposure - и в этой связи проявляется уникальное свойство опционов как хеджирующего инструмента. Например, неопределённый характер имеет валютный риск по импортным контрактам, которые ещё не заключены, хотя их заключение ожидается в будущем. Хеджирование таких рисков реферат на тему опционы фьючерсов может обернуться принятием дополнительного риска: В случае опционов это исключено.

Защита от повышения цен называется длинным хеджированием; защита от падения - коротким хеджированием. Опционы предоставляют покупателю обе эти возможности. Нужно сказать, что теоретически длинные одиночные позиции по опционам могут являться ай кью опцион что это, а одиночные короткие.

При использовании короткой опционной позиции хедж осуществляется лишь в размере полученной премии; возможности выиграть на колебаниях цены. Потому такую позицию можно рассматривать скорее как спекулятивную, прибыль по которой равна премии за проданный опцион. Длинное хеджирование реферат на тему опционы осуществляться длинной позицией по опциону call, а короткое - длинной позицией по опциону put см.

Представлена графиком выплат. Ограничен двумя уплаченными премиями. И рассчитывается по формуле: Где M - размер опционного контракта; Pr - премия опциона. Маржа не требуется.

Фактор времени. Позиция теряет стоимость с течением времени по мере того, как обесцениваются опционы, лежащие в её основе. При формировании собственных опционных комбинаций из двух и более опционов следует помнить, что чем больше опционов используется в комбинации, тем сложнее ее реализовать на практике. Существенную роль начинают играть комиссионные, спрэды котировок, требуется высокая ликвидность по всем используемым контрактам.